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基金代销业务不“香”了?头部效应加剧,银行两极分化

中华财经 2020-06-30 00:05 财经新闻网 51
基金代销业务不“香”了?头部效应加剧,银行两极分化

相较于头部银行,中小银行的代销基金业务并不理想。33家银行的基金代销数量在过去一年中保持不变,18家银行的基金代销数量则是出现了负增长

文|《财经》(博客,微博)记者 严沁雯 张颖馨

编辑| 袁满

面对等候许久的基金代销资格,齐鲁银行还是选择了主动撤回申请。

六月初,山东省证监局网站更新了齐鲁银行申请基金代销业务的进展,状态为终止审查。在此之前,这份基金代销业务资格申请材料于2018年被接收,终止审查的原因是齐鲁银行在今年5月申请撤回。

作为银行中间业务的一部分,基金代销为部分银行贡献了不小的非利息收入,银行也一直是代销基金的“主力军”。据wind数据显示,截至2020年6月26日,共有475家机构(银行、保险、证券公司、期货公司、独立基金销售机构)参与基金代销,其中有159家机构属于银行,在各类型机构中数量最多。

如今齐鲁银行主动撤回基金代销资格申请,难道这门生意不“香”了吗?

头部效应加剧:有的代销千家,有的屈指可数

“不是说银行基金代销不好做,是中小银行不好做,头部效应太集中。”某银行从业人员对《财经》记者表示,在他看来,银行头部银行的基金代销业务依旧“红火”,难的只是缺乏竞争力的中小银行,而这占据了绝大部分。

各银行代销基金数量分布证明了这一观点。据wind数据显示,截至6月26日,在159家银行中,有22家银行的代销基金数量在1000只以上,500只-1000只的有18家,低于500只的则有119家。

具体来看,代销基金数量排名靠前的以国有银行和股份制商业银行为主。其中,交通银行(601328,股吧)代销基金数量达2960只,排在第一位。招商银行(600036,股吧)、平安银行(000001,股吧)分别以2956只和2741只代销基金数紧随其后。另有中国银行(601988,股吧)、工商银行(601398,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、建设银行(601939,股吧)、民生银行(600016,股吧)、中信银行(601998,股吧)和农业银行(601288,股吧)位列前十。而在另一端,26家银行的代销基金只数仅为个位数,其中包括17家城商行、农商行。

与去年对比,头部银行的基金代销业务也增长迅速。据wind数据,截至2019年6月26日,招商银行的代销基金只数为2689只,今年增加288只。交通银行、平安银行则是在今年分别增加223只和473只。

相较于这些头部银行,中小银行的代销基金业务并不理想。在参与基金代销的银行之中,33家银行的基金代销数量在过去一年中保持不变,18家银行的基金代销数量则是出现了负增长。

针对头部银行和中小银行出现的分化,麻袋研究院分析师苏筱芮指出,基金代销的头部效应比较聚集,主要还是因为头部机构客群基数大,具有良好的品牌影响力,销售力量和资源实力都更为强大。对于银行来说,基金代销需要视成本、规模等因素进行选择。

互联网代销平台崛起:低手续费+布局私募

然而,即使是头部银行,在基金代销业务上也有自己的“烦恼”。

据Wind数据显示,截至2020年6月26日,在包含所有代销机构的排名中,借助互联网平台的独立基金销售机构占据了前位。其中,天天基金以5322只代销基金排在第一位,其次是好买基金(4973只)、盈米财富(4947只),蚂蚁财富以4852只代销基金排在中信建投(4892只)之后,此外,排在前十的还包括同花顺(300033,股吧)(4762只)和陆金所(4662只)。

“现在很多人青睐互联网销售平台。”一位在某国有行任职的业务人员表示,“可能是手续费较高的原因,1.5%的手续费,一进一出就是2.7%。”对比银行,互联网基金销售平台在手续费方面相对灵活,往往会给予投资者折扣优惠。

另一方面,基于互联网平台的流量优势,基金公司也格外注重在网络平台的布局。

据中华财经(300059,股吧)年报显示,“天天基金网”网站2019年度日均页面浏览量为424.98万;用户日均使用时长为16分钟;天天基金服务平台日均活跃访问用户数为123.62万。某头部互联网基金销售平台从业人员告诉《财经》记者,基金公司会建立自己的电商部门,互联网基金代销平台就是他们的重点营销渠道。

凭借以上优势,互联网基金销售平台近年来迅速崛起,“俘获”了新一代客户,也顺带蚕食了部分银行的市场份额。据中华财经年报,2019年,公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认(申)购及定期定额申购交易7178.27万笔,基金销售额达6589亿元,甚至超过了业内基金代销“巨头”工商银行(2019年代理销售基金金额为5892亿元)。

不过,即使新兴平台来势汹汹,银行仍会是基金代销的主要渠道,“虽然现在我们会将一些资源给到第三方平台,但是加强与头部银行合作的趋势是不会改变的。互联网销售平台的前期增长往往比较迅速,银行庞大的客户基数却是这些机构无法比拟的。”某公募基金市场人士表示。

另一方面,竞争激烈也说明了基金代销业务并不“鸡肋”。某头部银行从业人员对《财经》记者表示,他们依旧会在代销这块业务上寻求新的突破。“金融科技帮助我们更加精准地定位客户,另一方面,银行与互联网平台不同,我们会设置客户经理,这是一种人与人之间关系的维护。”

值得注意的是,互联网销售平台的目光不只是公募基金,私募基金电商销售业务成为业内近期新风向。例如某平台近期便推出了某类集合私募的FOF产品,集合了包括重阳投资、诚盛投资在内的5家股票领域头部私募,其买入门槛为40万,封闭期12个月,还主打“低费率”策略,首期不收取认/申购费,固定管理费1.1%/年。

“以往互联网平台主要面向长尾零售客群,布局私募针对的是高净值客户,其实也是在和银行渠道竞争。”某基金销售平台从业人员对《财经》记者表示。

去中介化加速:银行中间业务下一站

虽说头部银行目前仍旧在代销基金方面占据优势,但不可否认的是,在基金代销业务上,银行两极分化的现状正在加剧。

有私募机构人士认为,齐鲁银行撤销申请,一方面因为申请时间较久,在迟迟未拿到牌照的情况下,可能有谋划理财子公司的想法;另一方面,长期以来,银行提供的相关产品同质化现象严重,叠加当前金融市场发展不稳定,拿下这个牌照对其业务发展、用户拓展没有实质价值,甚至说有点“鸡肋”。未来要保持用户粘性,还是有赖于服务、场景和技术的加强。

亦有一名国有银行高管告诉《财经》记者,在基金代销等业务上,大银行主要是拼渠道,互联网平台则拼科技,中小银行主要是靠灵活性。近年来,大银行纷纷发力金融科技,风险识别精准度、运行效率等方面大大提高,在依靠服务体验增强用户粘性的时代,很明显在金融科技上有充分的准备的大行更占优势;相较而言,中小银行金融科技基因薄弱,从未来发展趋势来看,渠道优势将会越来越小,在这种情况下,退出或者直接砍掉自己不具优势的业务板块,更有利于中小银行聚焦主业,这也是其发展优势的一大体现(策略灵活性)。

值得注意的是,金融科技带来的冲击也在加剧国内银行的去中介化。在基金代销等代理类业务之外,银行该如何“稳住”?

光大银行金融市场部分析师周茂华认为,金融科技发展对银行传统资产、负债及结算等业务构成冲击,也降低了客户对传统银行的依赖,客户虽然在银行开立账户但许多增值服务发生了转向;叠加我国处于深化利率改革阶段,国内金融脱媒或去中介化加快。除了需要积极拥抱金融科技,打造更普惠服务银行之外,发展中间业务依旧是银行重要应对策略。相比发达市场银行中间业务比重,我国仍有很大发展空间。

据wind数据显示,就中间业务(手续费及佣金净收入)占比来看,国有银行和大型股份制银行仍旧占据优势。在36家A股上市银行中,2019年中间业务占营业收入比重在20%以上的有8家,除了宁波银行(002142,股吧)一家城商行之外均为股份制商业银行;占比在10%-20%的有14家;10%以下的有14家,均为城商行、农商行。在此之中,中间业务占营业收入比重最高的是民生银行,达28.98%。兴业银行(601166,股吧)、平安银行和招商银行及中信银行依次排在第二至第五位。

就过去一年的变化来看,除去6家银行中间业务出现了下滑之外,剩下的银行均实现了不同幅度的提升。有8家银行增幅超过30%,12家银行增幅在10%-30%之间。排名前五的均为城商行、农商行,增幅较大的原因在于对比基数较小;而在中间业务已经形成一定规模的银行中,宁波银行增幅最大,达到34.34%;中信银行紧随其后,增幅为25.34%。

综合银行财报数据来看,目前国内银行在银行卡、代销类业务上已经形成一定规模,头部银行优势明显。

光大银行金融市场部分析师周茂华分析称,目前大中型与中小银行的中间业务收入差异大,同质化竞争激烈。国内银行一方面需要巩固传统中间业务收入,例如:结算、银行卡、信用卡、托管代理、承销业务等;另一方面,要紧跟经济发展变化,创新产品与服务模式,挖掘新的中间业务增长点。

他提到,随着居民财富的积累,国内多样化的金融服务需求在快速增长。但目前来看,国内在金融服务人才储备、创新方面存在短板,例如:咨询顾问类、投融资类、金融衍生工具类、兼并收购、私人财富银行、直销银行、资管、现金管理、项目融资等,这些业务在国内发展的空间巨大。

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