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研报精选:油价在这个关口精准停止!后市何去何从?快看机构最新观点

中华财经 2020-06-30 02:26 财经新闻网 102
期货投资:研报精选:油价在这个关口精准停止!后市何去何从?快看机构最新观点
  

 研报精选:油价在这个关口精准停止!后市何去何从?快看机构最新观点

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  29日,WTI原油期货跌逾2%,报37.57美元/桶,在42.10压力位下方停止上涨步伐,后市如何走?机构观点整理如下:

  OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley表示,在近期价格强劲反弹的情况下,市场一度忽略美国库存增加的现象。现在价格回落符合基本面现实情况,投资者不会感到奇怪。现在市场都在担忧美国有几个州出现第二波新冠疫情爆发,重新收紧社会封锁代价高昂。

  方正中期隋晓影认为,原油进入低波动平衡期。国际油价在经历了5月份的上涨后,6月份基本维持在高位平台上窄幅震荡,毋庸置疑,当前的油市已经脱离了最黑暗的时期,并在产油国实质性减产以及原油需求有所恢复下寻找到了新的平衡,但如果想打破这样的平衡,可能需要出现更多的变数。但目前来看原油供需两端都没有太多的故事可讲,油价大概率继续维持在高位平台区间震荡。

  隋晓影指出,从产油国减产情况来看,5月份OPEC减产执行率达到80%以上,沙特减产执行较好,但伊拉克、尼日利亚等国减产力度仍有待提升。虽然减产执行情况仍未达到预期,但目前来看,各产油国在减产问题上的态度仍比较明确,同时在6月份的会议上进一步明确了对各国减产执行进行严格的监督,而当前的油价水平仍然低于大部分产油国的财政平衡油价,显然不能令各产油国满意,未来OPEC+大概率会延续这样的减产方向。

  另外,隋晓影分析称,我们需要关注的是美国的页岩油,最新一周的数据显示,美国原油产量环比增加了50万桶/日至1100万桶/日,而当前较年初高点下降了超200万桶/日。美国页岩油对油价敏感度较高,本轮油价下跌令美国页岩油上游大幅削减投资,石油钻机数从680多座降至最新的188座,随之带来的是钻井和完井数量的减少。而随着油价的低位回升,美国页岩油行业很快出现了复苏的迹象,根据达拉斯联储对美国主要的页岩油产区勘探企业的调查显示,在60家左右的勘探企业中,有超过50%的企业希望在6-7月份重启关停的油井以及提高产量,希望在9月底之前重启关停油井的企业占比超过80%,同时有约60%的企业认为重启油井不需要花费太多额外的成本。另外,在162家油气公司中,有19%的企业认为油价在36美元/桶之下便可以重启关停的油井,而57%的企业认为是在36-45美元/桶之间,24%的企业认为油价要高于46美元/桶才能重启关停的油井。整体来看,随着油价的回升并达到40美元附近,有越来越多的美国页岩油企业在考虑或正在重启关停的油井,同时我们看到钻机数的下降已经明显放缓,后期有可能重新步入到上升周期,这意味着美国页岩油产量的下降可能已经接近尾声。

  中粮期货认为,美国的新冠疫情在加速蔓延,新增病例数字使市场乐观情绪降温,预期的二次疫情似乎已经到来,多个州的经济重启计划被迫修改。经济恢复的速度可能不及预期,燃料需求上升也会相对向后推迟,如果疫情进一步发展,部分地区重新封锁,会对市场造成重大冲击。基本面上,美国的库存在继续小幅增长,并且EIA数据显示美国产量也开始上升,这对去库存造成压力,但至今剩余库容还比较充裕,没有像今年4月储存空间那样紧缺。美国原油累库没有看到结束的迹象,因此油价上升空间也受到限制,短期反弹可能会放缓,甚至再次下滑探底。

  中宇资讯原油研究组分析称,疫情反扑暂时浇灭了经济快速复苏及油价继续上攻的希望,短期市场心态将由过分乐观转向相对保守,欧美原油期货价格运行或将转入弱势下修,布伦特价格仍大概率在下周期下探38美元/桶水平。不过,在OPEC+减产托底的情况下,油价重现宽幅下跌的概率较小。

  海通期货杨安、董硕联合发文表示,从技术上叠加目前的市场情况来看,日线级别价格仍有继续下行的空间,第一支撑位在布伦特37美元/桶附近。如果疫情恶化继续冲击市场信心,那么37美元/桶大概率将不会是此轮价格回调的底部,因此需要密切关注宏观层面对投资者心理影响,需要继续关注美国及全球疫情的发展情况,倘若疫情新增确诊持续创新高,不排除部分地区再次实行区域封闭的可能性,这对于原油需求来说将会是巨大的打击,同样对于油价也是重大的利空效应。

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