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新华水力发电有限公司2018年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)2019年面向合格投资者非公开发行绿色可

中华财经 2020-06-29 21:10 财经新闻网 57
新华水力发电有限公司2018年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)2019年面向合格投资者非公开发行

新华水力发电有限公司2018年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)2019年面向合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券受托管理事务报告(2019年度) G18XHY1 : 新华水力发.   时间:2020年06月29日 14:46:04 中财网    
原标题:新华水力发电有限公司2018年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)2019年面向合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券受托管理事务报告(2019年度) G18XHY1 : 新华水力发..

新华水力发电有限公司2018年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)2019年面向合格投资者非公开发行绿色可


债券代码:136935.SH 债券简称:G18XHY1

债券代码:162284.SH 债券简称:G19XHY









新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投
资者公开发行可续期绿色公司债券(第一
期)、新华水力发电有限公司 2019 年面向
合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券

受托管理事务报告

(2019 年度)







发行人:新华水力发电有限公司

住所:北京市门头沟区石龙经济开发区永安路 20 号 3 幢 B1-0808 室



















债券受托管理人:国开证券股份有限公司

住所:北京市西城区阜成门外大街 29 号 1-9 层







2020 年 6 月




声明



国开证券股份有限公司(以下简称“国开证券”)编制本报告的内容及信息均来
源于发行人对外公布的《新华水力发电有限公司公司债券 2019 年年度报告》等相关
信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见及发行人提供的相关材料。


本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资者应对相关事
宜做出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作为国开证券所作的承诺或声
明。





目录


第一章 本期债券概况 .......................................................................................................... 3
一、新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一
期) ........................................................................ 3
二、新华水力发电有限公司 2019 年面向合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券 .... 7
第二章 受托管理人履职情况 ............................................................................................ 13
一、定期提示................................................................ 13
二、信息披露情况 ............................................................ 13
第三章 发行人 2019 年度经营及财务状况 ...................................................................... 15
一、发行人基本情况 .......................................................... 15
二、发行人 2019 年度经营情况 ................................................. 15
三、发行人 2019 年度财务情况 ................................................. 17
第四章 发行人募集资金使用情况 .................................................................................... 22
一、本期债券募集资金情况 .................................................... 22
二、本期债券募集资金实际使用情况 ............................................ 22
三、专项账户开立及运作情况 .................................................. 23
第五章 债券持有人会议召开情况 .................................................................................... 24
第六章 内外部增信机制及偿债保障措施 ........................................................................ 25
一、内外部增信机制情况 ...................................................... 25
二、偿债保障措施情况 ........................................................ 26
第七章 募集说明书中约定的其他义务的执行情况(如有) ........................................ 27
第八章 本期债券本息偿付情况 ........................................................................................ 28
一、“G18XHY1” 本息偿付情况................................................. 28
二、“G19XHY” 本息偿付情况.................................................. 28
第九章 本期债券跟踪评级情况 ........................................................................................ 29
第十章 其他事项 ................................................................................................................ 30
一、发行人的对外担保情况 .................................................... 30
二、发行人涉及的重大未决诉讼或仲裁事项 ...................................... 30
三、相关当事人.............................................................. 30
四、其他重大事项 ............................................................ 30



第一章 本期债券概况



一、新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期绿色
公司债券(第一期)

(一)债券名称

新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第
一期)



(二)债券简称及代码

债券简称

代码

G18XHY1

136935.SH





(三)核准文件及核准规模

本期债券经中国证券监督管理委员会证监许可〔2018〕1568 号文核准,新华水力
发电有限公司获准面向合格投资者公开发行不超过 10 亿元绿色可续期公司债券。


(四)本期债券的主要条款

发行规模:本期债券发行规模为 10 亿元。


债券期限:本期债券发以每 3 个计息年度为 1 个重定价周期。在每个重定价周期
末,发行人有权选择将本次债券期限延长 1 个重定价周期(即延续 3 年),在发行人不
行使续期选择权全额兑付时到期。


发行人续期选择权:在本次债券每个重定价周期末,发行人有权选择将本次债券期
限延长 1 个重定价周期(即延续 3 年),或选择全额兑付本次债券。发行人续期选择权
行使不受次数限制。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前 30 个工作日,在相关
媒体上刊登续期选择权行使公告。


若发行人不行使续期选择权,则发行人应于当前重定价周期末,按面值加应付利息
(包括所有递延支付的利息及其孳息)兑付本次债券。


债券形式:本期债券发为实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机
构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的
规定进行债券的转让、质押等操作。


债券利率及确定方式:本期债券采用固定利率形式,单利按年计息,不计复利。如
有递延,则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。


首个周期的票面利率将根据网下面向合格机构投资者询价配售结果,由发行人和主
承销商(簿记管理人)按照国家有关规定协商一致后在利率询价区间内确定,在首个周


期内固定不变,其后每个周期重置一次。


首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差,后续周期的票面利率调整为当
期基准利率加上初始利差再加 300 个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初始基
准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不
可得,当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。


基准利率的确定方式:初始基准利率为簿记建档日前 250 个工作日中国债券信息网
()(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布
的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为 3 年的国债收益率算术平均值(四
舍五入计算到 0.01%);

后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前 250 个工作日中国债券信息网
()(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布
的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为 3 年的国债收益率算术平均值(四
舍五入计算到 0.01%)。


如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不可
得,票面利率将采用票面利率重置日之前一期基准利率加上初始利差再加上 300 个基点
确定。


递延支付利息权:本次债券附设发行人延期支付利息权,除非发生强制付息事件,
本次债券的每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有
利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制;前述
利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为,如发行人决定递延支付利息
的,发行人应在付息日前 10 个交易日披露《递延支付利息公告》。


递延支付的金额将按照当期执行的利率计算复息。在下个利息支付日,若发行人继
续选择延后支付,则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所有利息及其孳
息中继续计算利息。


强制付息及递延支付利息的限制:

(1)强制付息事件:付息日前 12 个月内,发生以下事件的,发行人不得递延当期
利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息:①向普通股股东分红;②减少注册资
本。


(2)利息递延下的限制事项:若发行人选择行使延期支付利息权,则在递延支付利
息及其孳息未偿付完毕之前,发行人不得有下列行为:①向普通股股东分红;②减少注


册资本。


债券存续期内如发生强制付息事件或利息递延下的限制事项,发行人应当于 2 个交
易日内披露相关信息,说明其影响及相关安排,同时就该事项已触发强制付息情形作特
别提示。


发行人赎回选择权:

(1)发行人因税务政策变更进行赎回

发行人由于法律法规的改变或修正,相关法律法规司法解释的改变或修正而不得不
为本次债券的存续支付额外税费,且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免该税
款缴纳或补缴责任的时候,发行人有权对本次债券进行赎回。


发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:

①由发行人总经理及财务负责人签字的说明,该说明需阐明上述不可避免的税款缴
纳或补缴条例;

②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴税
款的独立意见书,并说明变更开始的日期。


发行人有权在法律法规,相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。

发行人如果进行赎回,必须在该可以赎回之日(即法律法规、相关法律法规司法解释变
更后的首个付息日)前 20 个交易日公告。赎回方案一旦公布,不可撤销。


(2)发行人因会计准则变更进行赎回

根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》(财政部令第 33 号)、
《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》(财会〔2014〕23 号)和《关于印发的通知》(财会〔2014〕13 号),发行人
将本次债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正,影响发
行人在合并财务报表中将本次债券计入权益时,发行人有权对本次债券进行赎回。


发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:

①由发行人总经理及财务负责人签字的说明,该说明需阐明发行人符合提前赎回条
件;

②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说明,
并说明变更开始的日期。



发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果进行赎
回,必须在该可以赎回之日前 20 个工作日公告(会计政策变更正式实施日距年度末少于
20 个工作日的情况除外,但发行人应及时进行公告)。赎回方案一旦公告,不可撤销。


发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息(如有)向投资者赎回
全部本次债券。赎回的支付方式与本次债券到期本息支付相同,将按照本次债券登记机
构的有关规定统计债券持有人名单,按照债券登记机构的相关规定办理。若发行人不行
使赎回选择权,则本次债券将继续存续。


除了以上两种情况以外,发行人没有权利也没有义务赎回本次债券。


偿付顺序:本次债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。


会计处理:根据财政部 2006 年颁布的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和
计量》、2014 年颁布的《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》(财会〔2014〕23
号)及《关于印发的通知》(财会
〔2014〕13 号)和本募集说明书的条款,发行人拟将本次债券分类为权益工具。发行人
审计机构天健会计师事务所(特殊普通合伙)已就本次债券计入权益事项出具会计处理
意见《关于新华水力发电有限公司 2018 年公开发行可续期绿色公司债券所形成金融工具
的会计处理意见》(天健审〔2018〕1-712 号),认为本次债券计入权益的会计处理原则
符合企业会计准则及财政部印发的《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》
(财会〔2014〕13 号)的相关规定。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或
修正,使得发行人将本次债券不再计入权益,发行人应当于 2 个交易日内披露相关信
息,说明其基本情况,并根据受托管理人要求,持续书面通知时间的进展及结果。


付息方式:在发行人不行使递延支付利息权的情况下,每年付息一次。


利息登记日:本次债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息登记
日当日收市后登记在册的本次债券持有人,均有权就其所持本次债券获得该利息登记日
所在计息年度的利息(最后一个计息年度的利息随本金一起支付)。


起息日:本次债券的起息日为 2018 年 11 月 9 日。


付息日:自发行日起,每年的 11 月 9 日(如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1
个交易日;顺延期间付息款项不另计利息)。


本金兑付日:若在某一续期选择权行权年度,发行人选择全额兑付本次债券,则该
计息年度的付息日即为本次债券的兑付日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的
第 1 个交易日)。



担保人及担保方式:本次债券由中国核工业集团有限公司提供全额无条件不可撤销
的连带责任保证担保。


信用级别及信用评级机构:经中诚信证券评估有限公司评定,发行人的主体信用等
级为 AA+,本次债券的信用等级为 AAA。


主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:国开证券股份有限公司。


发行方式、发行对象与配售规则:本次债券将以公开方式向具备相应风险识别和承
担能力的合格投资者发行。本次债券将根据簿记建档结果按集中配售原则进行配售。


向发行人股东配售的安排:本次债券不向发行人股东优先配售。


承销方式:本次债券由主承销商负责组建承销团,采取余额包销方式承销。


募集资金专项账户:公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户,用于
公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。


募集资金用途:本次发行可续期绿色公司债券的募集资金中,7 亿元拟用于公司绿
色产业领域的业务发展(绿色产业项目建设、运营、收购、偿还绿色产业项目借款
等),3 亿元拟用于偿还公司债务和补充公司流动资金。


上市交易场所:上海证券交易所。


上市安排:本次债券发行结束后,发行人将向上交所提出关于本次债券上市交易的
申请。具体上市时间将另行公告。


新质押式回购:发行人主体信用等级为 AA+,本次债券的信用等级为 AAA,符合
进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜按登记机构的相关规定执行。




二、新华水力发电有限公司 2019 年面向合格投资者非公开发行绿色可续
期公司债券

(一)债券名称

新华水力发电有限公司 2019 年面向合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券



(二)债券简称及代码

债券简称

代码

G19XHY

162284.SH





(三)核准文件及核准规模

经上海证券交易所上证函〔2019〕1531 号文确认,新华水力发电有限公司符合在
上海证券交易所挂牌的条件,获准面向合格投资者非公开发行不超过 15 亿元绿色可续


期公司债券。


(四)本期债券的主要条款

发行规模:本次债券发行规模为 15 亿元。


债券期限:本次债券以每 3 个计息年度为 1 个重定价周期。在每个重定价周期末,
发行人有权选择将本次债券期限延长 1 个重定价周期(即延续 3 年),在发行人不行使
续期选择权全额兑付时到期。


发行人续期选择权:在本次债券每个重定价周期末,发行人有权选择将本次债券期
限延长 1 个重定价周期(即延续 3 年),或选择全额兑付本次债券。发行人续期选择权
行使不受次数限制。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前 30 个工作日,在相关
媒体上刊登续期选择权行使公告。


若发行人不行使续期选择权,则发行人应于当前重定价周期末,按面值加应付利息
(包括所有递延支付的利息及其孳息)兑付本次债券。


债券形式:本次债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构
开立的托管账户托管记载。


债券利率及确定方式:本次债券采用固定利率形式,单利按年计息,不计复利。如
有递延,则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。


首个周期的票面利率将根据网下面向合格机构投资者询价配售结果,由发行人和主
承销商(簿记管理人)按照国家有关规定协商一致后在利率询价区间内确定,在首个周
期内固定不变,其后每个周期重置一次。


首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差,后续周期的票面利率调整为当
期基准利率加上初始利差再加 300 个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初始基
准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不
可得,当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。


基准利率的确定方式:初始基准利率为簿记建档日前 250 个工作日中国债券信息网
()(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布
的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为 3 年的国债收益率算术平均值(四
舍五入计算到 0.01%);

后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前 250 个工作日中国债券信息网
()(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布


的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为 3 年的国债收益率算术平均值(四
舍五入计算到 0.01%)。


如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不可
得,票面利率将采用票面利率重置日之前一期基准利率加上初始利差再加上 300 个基点
确定。


递延支付利息权:本次债券附设发行人延期支付利息权,除非发生强制付息事件,
本次债券的每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有
利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制;前述
利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为,如发行人决定递延支付利息
的,发行人应在付息日前 10 个交易日披露《递延支付利息公告》。


递延支付的金额将按照当期执行的利率计算复息。在下个利息支付日,若发行人继
续选择延后支付,则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所有利息及其孳
息中继续计算利息。


强制付息及递延支付利息的限制:

(1)强制付息事件:付息日前 12 个月内,发生以下事件的,发行人不得递延当期
利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息:①向普通股股东分红;②减少注册资
本。


(2)利息递延下的限制事项:若发行人选择行使延期支付利息权,则在递延支付利
息及其孳息未偿付完毕之前,发行人不得有下列行为:①向普通股股东分红;②减少注
册资本。


债券存续期内如发生强制付息事件或利息递延下的限制事项,发行人应当于 2 个交
易日内披露相关信息,说明其影响及相关安排,同时就该事项已触发强制付息情形作特
别提示。


发行人赎回选择权:

(1)发行人因税务政策变更进行赎回

发行人由于法律法规的改变或修正,相关法律法规司法解释的改变或修正而不得不
为本次债券的存续支付额外税费,且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免该税
款缴纳或补缴责任的时候,发行人有权对本次债券进行赎回。


发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:


①由发行人总经理及财务负责人签字的说明,该说明需阐明上述不可避免的税款缴
纳或补缴条例;

②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴税
款的独立意见书,并说明变更开始的日期。


发行人有权在法律法规,相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。

发行人如果进行赎回,必须在该可以赎回之日(即法律法规、相关法律法规司法解释变
更后的首个付息日)前 20 个交易日公告。赎回方案一旦公布,不可撤销。


(2)发行人因会计准则变更进行赎回

根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》(财政部令第 33 号)、
《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》(财会〔2014〕23 号)和《关于印发的通知》(财会〔2014〕13 号),发行人
将本次债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正,影响发
行人在合并财务报表中将本次债券计入权益时,发行人有权对本次债券进行赎回。


发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:

①由发行人总经理及财务负责人签字的说明,该说明需阐明发行人符合提前赎回条
件;

②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说明,
并说明变更开始的日期。


发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果进行赎
回,必须在该可以赎回之日前 20 个工作日公告(会计政策变更正式实施日距年度末少于
20 个工作日的情况除外,但发行人应及时进行公告)。赎回方案一旦公告,不可撤销。


发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息(如有)向投资者赎回
全部本次债券。赎回的支付方式与本次债券到期本息支付相同,将按照本次债券登记机
构的有关规定统计债券持有人名单,按照债券登记机构的相关规定办理。若发行人不行
使赎回选择权,则本次债券将继续存续。


除了以上两种情况以外,发行人没有权利也没有义务赎回本次债券。


偿付顺序:本次债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。


会计处理:根据财政部 2006 年颁布的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和
计量》、2014 年颁布的《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》(财会〔2014〕23


号)、《关于印发的通知》(财会
〔2014〕13 号)、《永续债相关会计处理的规定》(财会〔2019〕2 号)和本募集说明
书的条款,发行人拟将本次债券分类为权益工具。发行人审计机构天健会计师事务所
(特殊普通合伙)已就本次债券计入权益事项出具会计处理意见《关于新华水力发电有
限公司 2019 年非公开发行绿色可续期公司债券所形成金融工具的会计处理意见》,认为
本次债券计入权益的会计处理原则符合企业会计准则及财政部印发的《金融负债与权益
工具的区分及相关会计处理规定》(财会〔2014〕13 号)、《永续债相关会计处理的规
定》(财会〔2019〕2 号)的相关规定。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改
变或修正,使得发行人将本次债券不再计入权益,发行人应当于 2 个交易日内披露相关
信息,说明其基本情况,并根据受托管理人要求,持续书面通知时间的进展及结果。


付息方式:在发行人不行使递延支付利息权的情况下,每年付息一次。


利息登记日:本次债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息登记
日当日收市后登记在册的本次债券持有人,均有权就其所持本次债券获得该利息登记日
所在计息年度的利息(最后一个计息年度的利息随本金一起支付)。


起息日:本次债券的起息日为 2019 年 10 月 22 日。


付息日:自发行日起,每年的 10 月 22 日(如遇法定节假日或休息日延至其后的第
1 个交易日;顺延期间付息款项不另计利息)。


本金兑付日:若在某一续期选择权行权年度,发行人选择全额兑付本次债券,则该
计息年度的付息日即为本次债券的兑付日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的
第 1 个交易日)。


担保人及担保方式:本次债券由中国核工业集团有限公司提供全额无条件不可撤销
的连带责任保证担保。


信用级别及信用评级机构:经中诚信证券评估有限公司评定,发行人的主体信用等
级为 AA+,本次债券的信用等级为 AAA。


主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:国开证券股份有限公司。


发行方式、发行对象与配售规则:本次债券将以非公开方式向《投资者适当性管理
办法》规定条件的合格投资者发行,发行对象总计不超过二百人。


向发行人股东配售的安排:本次债券不向发行人股东优先配售。


承销方式:本次债券由主承销商负责组建承销团,采取余额包销方式承销。



募集资金专项账户:公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户,用于
公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。


募集资金用途:本次发行绿色可续期公司债券的募集资金中,10.50 亿元拟用于公司
绿色产业领域的业务发展(绿色产业项目建设、运营、收购、偿还绿色产业项目借款
等),4.50 亿元拟用于偿还公司债务和补充公司流动资金。


拟挂牌转让地:上海证券交易所。


挂牌转让安排:本次债券已于 2019 年 9 月 9 日获得上海证券交易所确认,符合在上
海证券交易所挂牌条件;发行人和主承销商将于本次债券发行完成后五个工作日内,按
照规定向中国证券业协会申请备案;本次债券接受备案后,发行人和主承销商将向上海
证券交易所申请挂牌转让。







第二章 受托管理人履职情况

本次公司债券存续期内,债券受托管理人国开证券股份有限公司严格按照《债券受
托管理协议》中的约定,勤勉尽责、恪尽职守,对公司资信状况、募集资金管理运用情
况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪,并督促公司履行公司债券募集说明书中
所约定义务,积极行使债券受托管理人职责,维护债券持有人的合法权益。


一、定期提示

自本次债券发行成功后,为规范募集资金使用和信息披露行为,保护投资者权益,
国开证券每月以邮件形式向发行人发送提请做好债券存续期信息披露工作的相关函件,
要求发行人对中国证监会等监管机构要求、公司债券募集说明书中约定的可能影响发行
人偿债能力或者债券价格的重大事项进行排查。


二、信息披露情况

报告期内,国开证券严格按照《债券受托管理协议》中的约定,督促发行人做好债
券存续期信息披露工作,积极行使债券受托管理人职责,维护债券持有人的合法权益。


2019 年 2 月 12 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合格
投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)临时受托管理事务报告》,披露了中国
核工业集团有限公司(以下简称“中核集团”)吸收合并中国核工业建设集团有限公司
(以下简称“中核建集团”)的重大事项。


2019 年 4 月 22 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合格
投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)临时受托管理事务报告》,披露了发行
人涉及重大诉讼、仲裁的重大事项。


2019 年 4 月 25 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合格
投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)临时受托管理事务报告》,披露了本次
债券担保人变更的重大事项。


2019 年 4 月 29 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合格
投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)临时受托管理事务报告》,披露了发行
人控股股东及实际控制人发生变更的重大事项。


2019 年 6 月 21 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司公司债券受托管
理事务报告(2018 年度)》,披露了本次债券 2018 年度受托管理事务的相关事项。



2019 年 8 月 5 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合格
投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)临时受托管理事务报告》,披露了发行
人涉及重大诉讼、仲裁的重大事项。


2019 年 12 月 30 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合
格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)、新华水力发电有限公司 2019 年面向
合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券临时受托管理事务报告》,披露了发行人控
股子公司存续分立的重大事项。


2019 年 12 月 30 日,债券受托管理人出具《新华水力发电有限公司 2018 年面向合
格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第一期)、新华水力发电有限公司 2019 年面向
合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券临时受托管理事务报告》,披露了发行人当
年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的重大事项。







第三章 发行人 2019 年度经营及财务状况



一、发行人基本情况

公司的经营范围为:电力生产;项目投资;投资管理;水力水电工程建设咨询;技
术服务;设备租赁;销售机械电器设备;货物进出口;技术进出口;代理进出口。(企
业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依
批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

公司主要从事清洁能源和新能源的开发与利用,拥有两大业务板块:发电业务和供
电业务,其中发电业务主要以水力发电为主。


截至 2019 年 12 月 31 日,公司投产装机容量 372.34 万千瓦,其中水力发电机
组装机容量 173.39 万千瓦;风力发电机组装机容量 24.3 万千瓦;光伏发电机组装
机容量 172.25 万千瓦。电网年供电能力达 80 亿千瓦时,惠及人口近 100 万;年供
水量 0.53 亿吨,覆盖陕西省及宁夏回族自治区 220 万人及多个园区。目前,公司业
务范围涉及新疆、湖南、云南、河南、江苏、宁夏、陕西、江西、四川等 18 个省
市区。公司形成了以水电投资为主,电网、供水、风电、光伏、生物质、储能、机
电咨询及一体化综合服务等产业协同发展布局,保持了较快的发展速度。


二、发行人 2019 年度经营情况

2019 年度,公司实现营业收入 334,348.32 万元,主要由发电收入、供电收入构成。

总体来看,发行人主营业务盈利能力较强,发电业务收入对营业收入和利润贡献较高。


(一)主要经营业务

1、各业务板块收入成本情况

发行人最近两年各业务板块收入成本构成如下:

单位:万元,%

业务板


2019 年

2018 年

收入

成本

毛利


收入占


收入

成本

毛利率

收入占


发电

251,187.17

101,548.04

59.57

75.13

191,006.11

79,556.99

58.35

69.11

供电

66,300.41

57,378.82

13.46

19.83

57,031.76

49,783.56

12.71

20.63

建筑施
工安装

6,821.54

6,537.65

4.16

2.04

4,496.48

3,708.66

17.52

1.63

设备供
应及代


4,630.88

3,985.84

13.93

1.39

2,942.68

2,227.41

24.31

1.06

技术服


2,023.50

1,811.67

10.47

0.61

1,654.90

350.97

78.79

0.60




业务板


2019 年

2018 年



收入

成本

毛利


收入占


收入

成本

毛利率

收入占


供水

1,744.97

2,584.48

-48.11

0.52

10,330.04

3,681.06

64.37

3.74

代理进
出口

0.73

0.00

100.00

0.00

1.87

0.00

100.00

0.00

房地产
销售

-

-

-

-

3,633.45

2,130.20

41.37

1.31

其他业


1,639.13

1,121.32

31.59

0.49

5,289.85

3,708.06

29.90

1.91

合计

334,348.32

174,967.81

47.67

-

276,387.15

145,146.89

47.48

-



公司主营收入包括发电、供电、建筑施工安装、设备供应及代理、技术服务、供
水、代理进出口、房地产销售及其他业务, 2019 年度,公司主营业务收入为 334,348.32
万元。其中发电业务、供电业务是公司营业收入的主要来源,2019 年度公司发电业务营
业收入 251,187.17 万元,占营业收入的 75.13%;供电业务营业收入 66,300.41 万元,占
营业收入的 19.83%,主营业务占比较为稳定。


公司发电业务及供电业务是主营业务成本最重要的组成部分,2019 年度发电业务营
业成本为 101,548.04 万元,占营业成本的 58.04%;供电业务营业成本为 57,378.82 万
元,占营业成本的 32.79%。


3、期间费用

发行人最近两年期间费用构成如下:

单位:万元,%

项目

2019 年

2018 年

变动幅度

销售费用

1,755.56

3,450.10

-49.12

管理费用

38,018.44

30,658.11

24.01

财务费用



109,204.83

86,781.68

25.84

期间费用合计

148,978.83

120,889.89

23.24



2019 年度发行人的销售费用、管理费用、财务费用三项合计为 148,978.83 万元,期
间费用在公司营业收入中的占比为 44.56%。


2019 年度发行人期间费用较 2018 年度增加 28,088.94 万元,增幅为 23.24%,主要
是因为随着新建设的水电站陆续投产,费用化利息支出增加。


(二)利润情况

单位:万元,%

项目

2019年度

2018年度

变动幅度

一、营业总收入

334,348.32

276,387.15

20.97

其中:营业收入

334,348.32

276,387.15

20.97

二、营业总成本

328,539.64

272,070.68

20.76

其中:营业成本

174,967.81

145,146.89

20.55




项目

2019年度

2018年度

变动幅度

投资收益(损失以“-”号填列)

8,401.99

-335.93

-2601.14

三、营业利润(亏损以“-”号填列)

4,832.40

4,485.68

7.73

加:营业外收入

8,561.93

4,137.42

106.94

减:营业外支出

1,213.13

1,900.15

-36.16

四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)

12,181.19

6,722.95

81.19

减:所得税费用

7,229.71

5,502.62

31.39

五、净利润(净亏损以“-”号填列)

4,951.48

1,220.33

305.75

归属于母公司所有者的净利润

2,883.39

-15,608.60

-118.47

少数股东损益

2,068.09

16,828.93

-87.71



公司 2019 年度营业收入较 2018 年度增加 57,961.17 万元,增幅 20.97%,主要系
2019 年收购 160 万千瓦装机新能源电厂所致。


2019 年度公司主营业务成本为 174,967.81 万元,较 2018 年度增加 29,820.91 万元,
增幅 20.55%,主要系 2019 年收购 160 万千瓦装机新能源电厂所致。


2019 年度发行人净利润较 2018 年度增加 3,731.16 万元,主要系 2019 年收购 160 万
千瓦装机新能源电厂所致。


三、发行人 2019 年度财务情况

(一)资产结构分析

1、流动资产

截至 2019 年 12 月 31 日,发行人流动资产结构情况如下表所示:

单位:万元,%

项目

2019年末

2018年末

期末余额

变动幅度

金额

占比

金额

占比

货币资金

187,011.99

22.41

184,502.03

41.06

1.36

应收票据

9,531.43

1.14

10,060.13

2.24

-5.26

应收账款

358,187.19

42.92

82,010.04

18.25

336.76

预付款项

26,787.45

3.21

8,261.12

1.84

224.26

其他应收款

95,578.35

11.45

80,013.14

17.81

19.45

存货

16,780.08

2.01

15,636.57

3.48

7.31

其他流动资产

140,624.95

16.85

68,823.42

15.32

104.33

合计

834,501.44

100.00

449,306.45

100.00

85.73



截至 2019 年 12 月 31 日,发行人流动资产 834,501.44 万元,较 2018 年末增加
85.73%。


(1)应收账款

报告期内应收账款较上年同期增长 336.76%,主要是 2019 年收购 160 万千瓦装机新
能源电厂,国家补贴电费部分未收回,导致应收账款增大所致。



(2)预付款项

报告期内预付款项较上年同期增长 224.26%,主要是本年度新并购项目所致。


(3)其他流动资产

报告期内其他流动资产较上年同期增长 104.33%,主要是本年度并购的新能源电厂
未抵扣完的进项税,及本年度新增固定投资增加的进项税额。


2、非流动资产

截至 2019 年 12 月 31 日,发行人非流动资产结构情况如下表所示:

单位:万元,%

项目

2019年末

2018年末

期末余额

变动幅度

金额

占比

金额

占比

可供出售金融资产

18,663.61

0.43

23,310.30

0.77

-19.93

持有至到期投资

10

0.00

10.85

0.00

-7.83

长期应收款

22,414.22

0.51

840

0.03

2,568.36

长期股权投资

21,281.35

0.49

18,232.09

0.60

16.72

投资性房地产

2,286.14

0.05

2,331.28

0.08

-1.94

固定资产

2,654,112.36

60.63

1,871,972.36

61.92

41.78

在建工程

1,253,961.38

28.65

962,595.90

31.84

30.27

无形资产

40,280.48

0.92

42,117.90

1.39

-4.36

商誉

185,874.02

4.25

1,482.70

0.05

12,436.19

长期待摊费用

25,525.63

0.58

11,719.52

0.39

117.80

递延所得税资产

71,033.18

1.62

4,166.54

0.14

1,604.85

其他非流动资产

82,129.87

1.88

84,471.32

2.79

-2.77

合计

4,377,572.23

100.00

3,023,250.77

100.00

44.80



截至 2019 年 12 月 31 日,发行人非流动资产 4,377,572.23 万元,较 2018 年末增加
44.80%。


(1)长期应收款

报告期内长期应收款较上年同期增长 2,568.36%,主要是本年度新并购项目所致。


(2)固定资产

报告期内固定资产较上年同期增长 41.78%,主要是本年度新并购电站所致。


(3)在建工程

报告期内在建工程较上年同期增长 30.27%,主要是本年度公司投资建设的阿尔塔
什项目、恰木萨、木扎提、五岳等项目处于建设高峰期,增加在建工程。


(4)商誉

报告期内商誉较上年同期增长 12,436.19%,主要是公司 2019 年度新收购电厂支付
对价大于资产基础法评估资产的公允价值。


(5)长期待摊费用


报告期内长期待摊费用较上年同期增长 117.80%,主要是本年度新并购项目所致。


(6)递延所得税资产

报告期内递延所得税资产较上年同期增长 1,604.85%,主要是本年度新并购项目所
致。


(二)负债结构分析

1、流动负债

截至 2019 年 12 月 31 日,发行人流动负债结构情况如下表所示:

单位:万元,%

项目

2019年末

2018年末

期末余额

变动幅度

金额

占比

金额

占比

短期借款

482,547.49

29.62

374,308.50

36.90

28.92

应付票据

46,411.65

2.85

18,372.30

1.81

152.62

应付账款

210,513.56

12.92

84,445.60

8.32

149.29

预收款项

22,156.58

1.36

21,413.44

2.11

3.47

应付职工薪酬

4,366.58

0.27

2,246.06

0.22

94.41

应交税费

12,777.93

0.78

11,360.28

1.12

12.48

其他应付款

485,372.02

29.79

236,798.91

23.34

104.97

一年内到期的非流动负债

364,585.69

22.38

265,496.40

26.17

37.32

其他流动负债

456.15

0.03

0.00

0.00

100.00

合计

1,629,187.66

100.00

1,014,441.49

100.00

60.60



(1)应付票据

报告期内应付票据较上年同期增长 152.62%,主要是在建项目开具承兑汇票增加所
致。


(2)应付账款

报告期内应付账款较上年同期增长 149.29%,主要是本年度新并购项目所致。


(3)应付职工薪酬

报告期内应付职工薪酬较上年同期增长 94.41%,主要是本年度新并购项目所致。


(4)其他应付款

报告期内其他应付款较上年同期增长 104.97%,主要是本期收购项目未支付的原股
东借款。


(5)一年内到期的非流动负债

报告期内一年内到期的非流动负债较上年同期增长 37.32%,主要是本年度并购项
目及新增自建项目投资资金主要来源于银行贷款。


(6)其他流动负债


报告期内其他流动负债较上年同期增长 100.00%,主要是本年度并购项目及新增自
建项目投资资金主要来源于银行贷款。


2、非流动负债

截至 2019 年 12 月 31 日,发行人非流动负债结构情况如下表所示:

单位:万元,%

项目

2019年末

2018年末

期末余额

变动幅度

金额

占比

金额

占比

长期借款

1,832,766.74

69.11

1,398,648.65

81.76

31.04

长期应付款

785,001.49

29.60

281,068.88

16.43

179.29

预计负债

274.99

0.01

0

0.00

100.00

递延收益

26,277.19

0.99

23,823.00

1.39

10.30

递延所得税负债

7,679.91

0.29

7,115.64

0.42

7.93

合计

2,652,000.33

100.00

1,710,656.17

100.00

55.03



(1)长期借款

报告期内长期借款较上年同期增长 31.04%,主要是本年度并购项目及新增自建项
目投资资金主要来源于银行贷款。


(2)长期应付款

报告期内长期应付款较上年同期增长 179.29%,主要是本年度收购项目增加的融资
租赁款所致。


(3)预计负债

报告期内预计负债较上年同期增长 100.00%,主要是预计工程款违约罚息。


公司所有债务均按期偿还,并未出现逾期归还的情况。


(三)现金流结构分析

单位:万元,%

项目

2019 年

2018 年

变动幅度

经营活动现金流入小计

351,183.84

307,621.88

14.16

经营活动现金流出小计

220,972.44

204,158.41

8.24

经营活动产生的现金流量净额

130,211.41

103,463.47

25.85

投资活动现金流入小计

106,958.91

324,802.87

-67.07

投资活动现金流出小计

620,061.74

263,655.89

135.18

投资活动产生的现金流量净额

-513,102.83

61,146.98

-939.13

筹资活动现金流入小计

1,564,820.88

1,069,378.46

46.33

筹资活动现金流出小计

1,188,911.45

1,200,014.72

-0.93

筹资活动产生的现金流量净额

375,909.44

-130,636.25

-387.75



报告期内投资活动产生的现金流净额较上年同期减少 939.13%,主要原因为:


(1)购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金为 37.27 亿元,较上年同期
23.98 亿元增加 13.29 亿元,增长 55.42%,主要是本年度新增投资所致;(2)其他与投
资活动有关的现金净增加 18.5 亿元,主要是支付本年度并购项目并购款项。


报告期内筹资活动产生的现金流净额较上年同期增长 387.75%,主要是本年度新增
银行借款及融资租赁款支付项目并购款项。





第四章 发行人募集资金使用情况

一、本期债券募集资金情况

(一)“G18XHY1”募集资金情况

发行人于 2018 年 11 月 9 日发行的新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者
公开发行可续期绿色公司债券(第一期),发行金额 10 亿元,其中 7 亿元拟用于公司
绿色产业领域的业务发展(绿色产业项目建设、运营、收购、偿还绿色产业项目借款
等),3 亿元拟用于偿还公司债务和补充公司流动资金。


(二)“G19XHY”募集资金情况

发行人于 2019 年 10 月 22 日发行的新华水力发电有限公司 2019 年面向合格投资者
非公开发行绿色可续期公司债券,发行金额 15 亿元,其中 10.50 亿元拟用于公司绿色产
业领域的业务发展(绿色产业项目建设、运营、收购、偿还绿色产业项目借款等),
4.50 亿元拟用于偿还公司债务和补充公司流动资金。


二、本期债券募集资金实际使用情况

(一)“G18XHY1”募集资金实际使用情况

截至本报告出具日,本期债券募集资金已基本使用完毕,其中 7 亿元用于木扎提河
三级水电站、恰木萨水电站、小山口水电站、小山口二级水电站、小山口三级水电站、
吉勒布拉克水电站、冲乎尔水电站、布尔津风电、齐热水电站、波波娜水电站、龙江水
电站、仙人山水电站、罗闸河流域电站、定边风电、连云港徐圩分布式光伏发电、霍林
郭勒光伏电站等项目的建设、运营、收购、偿还项目借款,3 亿元用于偿还公司债务和
补充公司流动资金。募集资金用途与募集说明书披露的用途一致。


发行人已按披露的用途使用债券募集资金,完全通过募集资金专项账户运作,不存
在挪用募集资金、将募集资金转借他人等违规行为。


(二)“G19XHY”募集资金实际使用情况

截至本报告出具日,本期债券募集资金已基本使用完毕,其中 10.50 亿元用于中民
新能木垒新能源光伏项目、中民新能木垒电力光伏项目、上海道得资产包项目、熊猫资
产包项目、新华发电定边新安边风电项目,4.50 亿元用于偿还公司债务和补充公司流动
资金。募集资金用途与募集说明书披露的用途一致。



发行人已按披露的用途使用债券募集资金,完全通过募集资金专项账户运作,不
存在挪用募集资金、将募集资金转借他人等违规行为。


三、专项账户开立及运作情况

(一)“G18XHY1”募集资金专项账户运作情况

发行人在中国建设银行股份有限公司北京长安支行开立了募集资金专项账户,该专
项账户运行规范。本期债券扣除发行费用后的募集资金净额已汇入募集资金专项账户,
公司根据相关财务制度提起用款申请,监管行根据监管协议并核查用款用途后,发放募
集资金。截至本报告出具日,募集资金专项账户运作正常,本期债券募集资金已基本使
用完毕,账户余额为 42.64 万元。


(二)“G19XHY”募集资金专项账户运作情况

发行人在国家开发银行新疆维吾尔自治区分行开立了募集资金专项账户,该专项账
户运行规范。本期债券扣除发行费用后的募集资金净额已汇入募集资金专项账户,公司
根据相关财务制度提起用款申请,监管行根据监管协议并核查用款用途后,发放募集资
金。截至本报告出具日,募集资金专项账户运作正常,本期债券募集资金已基本使用完
毕,账户余额为 15.18 万元。





第五章 债券持有人会议召开情况

截至本报告出具日,发行人未召开债券持有人会议。







第六章 内外部增信机制及偿债保障措施



一、内外部增信机制情况

(一)“G18XHY1” 内外部增信机制情况

新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券(第
一期)由中国核工业建设集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担
保,偿债保障措施已按募集说明书的相关承诺执行。


经报国务院批准,中国核工业集团有限公司与中核建集团实施重组,中核建集团
整体无偿划转进入中核集团,不再作为国资委直接监管企业。


2019 年 2 月 12 日,中核集团与中核建集团签署吸收合并协议。根据该协议相关
规定,中核集团拟吸收中核建集团而继续存在,中核建集团拟解散并注销。中核建集
团全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利和义务由中核集团承继
和承接。


2019 年 4 月 24 日,中核集团、中核建集团及新华水力发电有限公司(以下简称
“发行人”或“新华发电”)签署《新华水力发电有限公司 2018 年公开发行可续期绿色公
司债券担保协议之补充协议》,同意新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公
开发行可续期绿色公司债券(第一期)的担保义务由中核集团全面承继并继续按《担
保协议》的条款履行。由于本次保证人发生变更未对债券持有人利益带来重大不利影
响,因此不需要征得债券持有人会议的同意。


中核集团是由中央直接管理、国资委直接监管的特大型企业,截至 2019 年末,中
核集团净资产为 2,371.03 亿元,资产负债率为 71.49%,流动比率为 1.20,速动比率为
0.75。


中核集团在各大银行等金融机构的资信情况良好,与其一直保持长期合作伙伴关
系,银行授信充裕。截至 2019 年末,中核集团共计获得主要银行授信额度 12,546.00
亿元,其中尚未使用授信额度为 9,437.00 亿元。中核集团银行贷款按时偿还率均达到
100%,无不良贷款记录,已发行债券及债务融资工具不存在兑付兑息违约情况。截至
2019 年末,中核集团对外担保合计 6.29 亿元。


2019 年 4 月 26 日,发行人在上海证券交易所网站上披露了《关于新华水力发电


有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期绿色公司债券偿债保障措施发生变更
的公告》。2019 年 4 月 26 日,作为债券受托管理人,国开证券出具并披露了关于发
行人偿债保障措施发生变更的《新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公开发
行可续期绿色公司债券(第一期)重大事项临时受托管理事务报告》。


(二)“G19XHY” 内外部增信机制情况

新华水力发电有限公司 2019 年面向合格投资者非公开发行绿色可续期公司债券由
中国核工业集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保,偿债保障措
施已按募集说明书的相关承诺执行。


二、偿债保障措施情况

报告期内,发行人按照“G18XHY1”、“G19XHY”募集说明书的约定较为有效执行
了本次债券的相关偿债保障措施。报告期内,发行人“G18XHY1”、“G19XHY”偿债保
障措施未发生重大变化。









第七章 募集说明书中约定的其他义务的执行情况(如有)

无。







第八章 本期债券本息偿付情况

一、“G18XHY1” 本息偿付情况

“G18XHY1”的付息日为自发行起,每年的 11 月 9 日。如遇法定节假日或休息
日,则顺延至其后的第 1 个交易日;顺延期间付息款项不另计利息。若在某一续期选
择权行权年度,发行人选择全额兑付本次债券,则该计息年度的付息日即为本次债券
的兑付日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个交易日)。


截至本报告出具日,发行人已按时偿付“G18XHY1”2019 年度利息。


二、“G19XHY” 本息偿付情况

“G19XHY”的付息日为自发行起,每年的 10 月 22 日。如遇法定节假日或休息
日,则顺延至其后的第 1 个交易日;顺延期间付息款项不另计利息。若在某一续期选
择权行权年度,发行人选择全额兑付本次债券,则该计息年度的付息日即为本次债券
的兑付日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1 个交易日)。


截至本报告出具日,发行人不存在需要为“G19XHY”偿付本息的情况。









第九章 本期债券跟踪评级情况

公司聘请了中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)对“G18XHY1”、
“G19XHY”的资信情况进行评级及跟踪评级。


在债券存续期内,如公司发生可能影响公司债券信用等级的重大事件,资信评级
机构将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。资信评级机构将充分关
注公开发行债券可能影响评级对象信用等级的所有重大因素,及时向市场公布信用等
级调整及其他与评级相关的信息变动情况,并向证券交易所或其他证券交易场所报
告。定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信证券评估有限公司网站
()予以公告,同时在上海证券交易所网站()予以
公告。


2020 年 2 月 13 日,根据中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕267 号、证监
许可〔2020〕268 号文件批复,中国证监会依法注销中诚信证评证券市场资信评级业
务许可证,并核准中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称“中诚信国际”)从事
证券市场资信评级业务。自 2020 年 2 月 26 日起,中诚信证评承做的证券市场资信评
级业务由中诚信国际承继。


“G18XHY1”、“G19XHY”自 2020 年起,在跟踪评级期限内,由中诚信国际进行
跟踪评级,并预计不晚于公司年度审计报告出具日后的两个月内出具“G18XHY1”、
“G19XHY”的定期跟踪评级报告。


2019 年 6 月 24 日,中诚信证评对“G18XHY1”进行了跟踪评级并出具信评委函字
[2019]跟踪 677 号跟踪评级报告,维持发行人主体信用评级为 AA+,评级展望为稳
定;维持“G18XHY1”的信用等级为 AAA。







第十章 其他事项



一、发行人的对外担保情况

截至 2019 年 12 月 31 日,发行人为其他单位提供情况如下:

中核集团与国家开发银行股份有限公司、国开发展基金有限公司签署《国开发展
基金股东借款合同》,借入专项资金贷款 90,000.00 万元,借款期限 20 年。2016 年 12
月 26 日发行人召开新华发电 2016 年第十七次党委会审议通过担保事项,由发行人与
国开发展基金有限公司签署《人民币资金贷款保证合同》,约定由发行人对前述贷款
提供连带责任保证。


发行人为郴州湘水天塘山风力发电有限公司的 61,350.00 万元贷款提供连带责任保
证。


公司尚未履行及未履行完毕的对外担保金额累计未超过报告期末净资产的 30%,
以上对外担保事项对本公司偿债能力不构成重大影响。


二、发行人涉及的重大未决诉讼或仲裁事项

报告期内,发行人受到对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景
等可能产生重大不利影响的重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项如下表所示:

单位:万元 币种:人民币

案件

进展情况

涉及金额

是否形
成预计
负债

对公司经营
情况和偿债
能力的影响

临时公告披露日期

湖南湘慈-爱依斯水电有限公
司诉湖南新华茶林河水电开
发有限公司侵权责任纠纷

一审判决

866.00



无影响

2019 年 5 月 24 日

中国葛洲坝集团第六工程有
限公司诉湖南新华晒北滩水
电开发有限公司建筑工程合
同纠纷

一审判决

923.93



无影响

2019 年 8 月 5 日





三、相关当事人

报告期内,“G18XHY1”、“G19XHY”的受托管理人和资信评级机构均未发生变
动。


四、其他重大事项

(一)公司董事会或有权机构判断为重大的事项


2019 年 2 月 12 日,中核集团与中国核建集团签署吸收并协议。根据该协议相关
规定,中核集团拟吸收中国核建集团而继续存在,中国核建集团拟解散并注销。中国
核建集团全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利和义务由中核集
团承继和承接。新华水力发电有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行可续期绿色公
司债券(第一期)的担保义务将由中核集团继续履行。


(二)发行人为绿色公司债券发行人

1、“G18XHY1”募集资金使用的具体领域和项目进展情况及效益

截至本报告出具日,本期债券募集资金已用于木扎提河三级水电站、恰木萨水电
站、小山口水电站、小山口二级水电站、小山口三级水电站、吉勒布拉克水电站、冲
乎尔水电站、布尔津风电、齐热水电站、波波娜水电站、龙江水电站、仙人山水电
站、罗闸河流域电站、定边风电、连云港徐圩分布式光伏发电、霍林郭勒光伏电站项
目的建设、运营、收购、偿还项目借款。具体项目产生的环境效益如下:

截至本报告出具日,木扎提河三级水电站装机容量 160 万千瓦,建成后年发电量
5.42 亿千瓦时,按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益为:每年可节约标
煤 16 万吨,折合原煤 23 万吨。相应每年可减少多种大气污染物的排放,其中每年减
少氮氧化物(以 NO2 计)排放量约 2048 吨,每年减少一氧化碳排放量约 52 吨,每年
减少二氧化硫排放量约 7217 吨,每年减少碳氢化合物排放量约 21 吨,每年减少二氧
化碳排放量约 38 万吨,并可减少大量烟尘的排放。


截至本报告出具日,恰木萨水电站工程按年设计发电量 6.20 亿千瓦时计,年发电
相当于约 25.05 万吨标准煤,年替代煤炭 35.07 万吨。同时,水电作为一种清洁能源,
除了可节约化石燃料外,与相同发电量的燃煤发电相比,相应每年可减少多种有害气
体的排放,工程建成后,按每年可减少原煤消耗 35.07 万吨计算,每年可减少二氧化
硫和烟尘的排放量分别为 1.39 万吨和 4.97 万吨(燃煤电厂原煤燃烧产生二氧化硫和烟
尘的排放因子分别为 8.62 千克/吨和 31.19 千克/吨计),减排二氧化硫及烟尘效益非常
显著,环保作用巨大。


截至本报告出具日,小山口水电站项目全部机组投产发电,电站装机容量 4.95 万
千瓦。2016 年实际发电量 2.69 亿千瓦时,2017 年实际发电量 2.18 亿千瓦时,2018 年上
半年实际发电量 1.25 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益
为:2016 年节省标煤约 8.37 万吨,2017 年节省标煤约 6.78 万吨,2018 年上半年节省
标煤约 3.89 万吨;2016 年减少二氧化碳排放量约 21.52 万吨,2017 年减少二氧化碳排


放量约 17.44 万吨,2018 年上半年减少二氧化碳排放量约 10 万吨;2016 年减少二氧
化硫排放量约 0.24 万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.2 万吨,2018 年上半年减少
二氧化硫排放量约 0.11 万吨;2016 年减少氮氧化物排放量约 0.06 万吨,2017 年减少
氮氧化物排放量约 0.05 万吨,2018 年上半年减少氮氧化物排放量约 0.03 万吨,2018
年下半年减少氮氧化物排放量约 0.03 万吨;2019 年减少氮氧化物排放量约 0.07 万
吨。


截至本报告出具日,小山口二级水电站项目全部机组投产发电,电站装机容量
4.95 万千瓦。2016 年实际发电量 2.54 亿千瓦时,2017 年实际发电量 1.94 亿千瓦
时,2018 年上半年实际发电量 1.15 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现
的环境效益为:2016 年节省标煤约 7.9 万吨,2017 年节省标煤约 6.03 万吨,2018 年
上半年节省标煤约 3.58 万吨;2016 年减少二氧化碳排放量约 20.32 万吨,2017 年减少
二氧化碳排放量约 15.52 万吨,2018 年上半年减少二氧化碳排放量约 9.2 万吨;2016
年减少二氧化硫排放量约 0.23 万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.17 万吨,2018
年上半年减少二氧化硫排放量约 0.1 万吨;2016 年减少氮氧化物排放量约 0.06 万吨,
2017 年减少氮氧化物排放量约 0.05 万吨,2018 年上半年减少氮氧化物排放量约 0.03
万吨,2018 年下半年减少氮氧化物排放量约 0.03 万吨,2019 年减少氮氧化物排放量
约 0.06 万吨。


截至本报告出具日,小山口三级水电站项目全部机组投产发电,电站装机容量
4.95 万千瓦。2016 年实际发电量 2.2 亿千瓦时,2017 年实际发电量 1.76 亿千瓦
时,2018 年上半年实际发电量 1.04 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现
的环境效益为:2016 年节省标煤约 6.84 万吨,2017 年节省标煤约 5.47 万吨,2018 年
上半年节省标煤约 3.23 万吨;2016 年减少二氧化碳排放量约 17.6 万吨,2017 年减少
二氧化碳排放量约 14.08 万吨,2018 年上半年减少二氧化碳排放量约 8.32 万吨;2016
年减少二氧化硫排放量约 0.2 万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.16 万吨,2018 年
上半年减少二氧化硫排放量约 0.09 万吨;2016 年减少氮氧化物排放量约 0.05 万吨,
2017 年减少氮氧化物排放量约 0.04 万吨,2018 年上半年减少氮氧化物排放量约 0.02
万吨,2018 年下半年减少氮氧化物排放量约 0.03 万吨,2019 年减少氮氧化物排放量
约 0.055 万吨。


截至本报告出具日,吉勒布拉克水电站项目全部机组投产发电,电站装机容量 16
万千瓦。2016 年实际发电量 4.21 亿千瓦时,2017 年实际发电量 3.96 亿千瓦时,2018 年


实际发电量 4.84 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益为:
2016 年节省标煤约 13.1 万吨,2017 年节省标煤约 12.31 万吨,2018 年节省标煤约
15.05 万吨。2016 年减少二氧化碳排放量约 35.44 万吨,2017 年减少二氧化碳排放量
约 33.32 万吨,2018 年减少二氧化碳排放量约 40.73 万吨。2016 年减少二氧化硫排放
量约 0.38 万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.35 万吨,2018 年减少二氧化硫排放
量约 0.43 万吨。2016 年减少氮氧化物排放量约 0.09 万吨,2017 年减少氮氧化物排放
量约 0.09 万吨,2018 年减少氮氧化物排放量约 0.11 万吨,2019 年减少氮氧化物排放
量约 0.13 万吨。


截至本报告出具日,冲乎尔水电站项目全部机组投产发电,电站装机容量 11 万千
瓦。2016 年实际发电量 3.05 亿千瓦时,2017 年实际发电量 3.16 亿千瓦时,2018 年实际
发电量 3.75 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益为:2016 年
节省标煤约 9.48 万吨,2017 年节省标煤约 9.82 万吨,2018 年节省标煤约 11.67 万
吨。2016 年减少二氧化碳排放量约 25.62 万吨,2017 年减少二氧化碳排放量约 26.58
万吨,2018 年减少二氧化碳排放量约 31.57 万吨。2016 年减少二氧化硫排放量约 0.27
万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.28 万吨,2018 年减少二氧化硫排放量约 0.33
万吨。2016 年减少氮氧化物排放量约 0.07 万吨,2017 年减少氮氧化物排放量约 0.07
万吨,2018 年减少氮氧化物排放量约 0.08 万吨,2019 年减少氮氧化物排放量约 0.08
万吨。


截至本报告出具日,布尔津风电项目全部机组投产发电,电站装机容量 4.95 万千
瓦。2016 年实际发电量 0.68 亿千瓦时,2017 年实际发电量 0.66 亿千瓦时,2018 年实际
发电量 0.83 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益为:2016 年
节省标煤约 2.12 万吨,2017 年节省标煤约 2.05 万吨,2018 年节省标煤约 2.5 万吨。

2016 年减少二氧化碳排放量约 5.7 万吨,2017 年减少二氧化碳排放量约 5.5 万吨,
2018 年减少二氧化碳排放量约 7 万吨。2016 年减少二氧化硫排放量约 0.06 万吨,
2017 年减少二氧化硫排放量约 0.06 万吨,2018 年减少二氧化硫排放量约 0.07 万吨。

2016 年减少氮氧化物排放量约 0.02 万吨,2017 年减少氮氧化物排放量约 0.01 万吨,
2018 年减少氮氧化物排放量约 0.02 万吨,2019 年减少氮氧化物排放量约 0.025 万吨。


截至本报告出具日,齐热水电站自 2016 年 12 月发电,年均发电量 6.973 亿
kWh。2018 年全年发电量 4.345 亿。共节约 173.8 万吨标准煤,减少排放 118.184 万吨
炭,减少排放 341.0825 万吨二氧化碳,2019 年减少排放 402.47 万吨二氧化碳。



截至本报告出具日,波波娜水电站项目全部机组投产发电,电站装机容量 15 万千
瓦。2016 年实际发电量 61131.6 万千瓦时,2017 年实际发电量 51984.4 万千瓦时,2018
年实际发电量 64847.2 千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益
为:2016 年节省标煤约 19.07 万吨,2017 年节省标煤约 16.06 万吨,2018 年节省标煤
约 20.04 万吨;2016 年减少二氧化碳排放量约 48.91 万吨,2017 年减少二氧化碳排放
量约 41.23 万吨,2018 年减少二氧化碳排放量约 51.44 万吨;2016 年减少二氧化硫排
放量约 0.51 万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.47 万吨,2018 年减少二氧化硫排
放量约 0.58 万吨;2016 年减少氮氧化物排放量约 0.15 万吨,2017 年减少氮氧化物排
放量约 0.12 万吨,2018 年上半年减少氮氧化物排放量约 0.15 万吨,2019 年减少氮氧
化物排放量约 0.16 万吨。


截至本报告出具日,龙江水电站、仙人山水电站、罗闸河流域电站项目全部机组
投产发电,电站装机容量 38.2 万千瓦。2016 年实际发电量 11 亿千瓦时,2017 年实际
发电量 11.48 亿千瓦时,2018 年实际发电量 12.55 亿千瓦时。按可减少煤电发电煤耗进
行计算,实现的环境效益为:2016 年节省标煤约 8.94 万吨,2017 年节省标煤约 9.33
万吨,2018 年节省标煤约 10.2 万吨;2016 年减少二氧化碳排放量约 88.00 万吨,2017
年减少二氧化碳排放量约 91.84 万吨,2018 年减少二氧化碳排放量约 100.4 万吨;
2016 年减少二氧化硫排放量约 0.92 万吨,2017 年减少二氧化硫排放量约 0.96 万吨,
2018 年减少二氧化硫排放量约 1.05 万吨;2016 年减少氮氧化物排放量约 0.26 万吨,
2017 年减少氮氧化物排放量约 0.28 万吨,2018 年减少氮氧化物排放量约 0.30 万吨,
2019 年减少氮氧化物排放量约 0.24 万吨。


截至本报告出具日,定边风电项目装机容量 4.95 万千瓦,建成后年发电量 1.2 亿
千瓦时,按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益为:每年可节约标煤 3.6
万吨,相应每年可减少多种大气污染物的排放,其中每年减少氮氧化物(以二氧化氮
计)排放量约 340 吨,每年减少二氧化硫排放量约 1020 吨,每年减少二氧化碳排放量
约 9.7 万吨。


截至本报告出具日,连云港徐圩分布式光伏发电项目装机容量 16.37MWp,建成
后年发电量 2555.9 万千瓦时,按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的环境效益为:
每年可节约标煤 4681.8 吨。相应每年可减少多种大气污染物的排放,其中每年减少氮
氧化物(以 NO2 计)排放量约 32.3 吨,每年减少二氧化硫排放量约 95.2 吨,每年减
少二氧化硫排放量约 12495 吨,每年减少碳氢化合物排放量约 32.3 吨,每年减少粉尘


排放 4175.2 吨。


截至本报告出具日,霍林郭勒光伏电站全部投产发电,电站装机容量 30 万千瓦。

2019 年 4 月 1 日起已累计发电 354 万 kwh。按可减少煤电发电煤耗进行计算,实现的
环境效益为:2019 年 4 月 1 日至今节省标煤约 1163 吨;2019 年 4 月 1 日至今减少二
氧化碳排放量约 2899 吨;2019 年 4 月 1 日至今减少二氧化硫排放量约 81265 吨。


2、 “G19XHY”募集资金使用的具体领域和项目进展情况及效益

截至本报告出具日,本期债券募集资金已用于中民新能木垒新能源光伏项目、中
民新能木垒电力光伏项目、上海道得资产包项目、熊猫资产包项目、新华发电定边新
安边风电项目。具体项目产生的环境效益如下:

截止到本报告出具报告日,中民新能木垒新能源光伏项目装机为 10 万千瓦,设计
发电量为 14800 万度,每年可节约标准煤 4.37 万吨,可节约原煤 6.28 万吨,相应每年
可以减少氮氧化合物排放量 559.23 吨,减少一氧化碳排放量约 14.20 吨,减少二氧化
碳排放量 1970.70 吨,并可以减少大量的烟尘排放。


截止到本报告出具报告日,中民新能木垒电力光伏项目的装机为 10 万千瓦,设计
发电量为 14800 万度,每年可节约标准煤 4.37 万吨,可节约原煤 6.28 万吨,相应每年
可以减少氮氧化合物排放量 559.23 吨,减少一氧化碳排放量约 14.20 吨,减少二氧化
碳排放量 1970.70 吨,并可以减少大量的烟尘排放。


截至本报告出具日,上海道得资产包项目已全部投产发电,电站装机容量 48.2 万
千瓦。2019 年 11 月 1 日起已累计发电 33234.37 万 kwh。按可减少煤电发电煤耗进行
计算,实现的环境效益为:2019 年 11 月 1 日至今节省标煤约 11.96 万吨;2019 年 11
月 1 日至今减少二氧化碳排放量约 33.13 万吨;2019 年 11 月 1 日至今减少二氧化硫排
放量约 9970 吨。


截止本报告出具日,熊猫资产包项目包含 6 个光伏发电项目,总装机
288.68MW,其中:沭阳国信阳光 11.00MW、施甸国信阳光 32.98MW、施甸旷达国信
32.70MW、忻州太科 50MW、科左中旗欣盛 112MW、青海力诺太阳 50MW。熊猫资
产包之艾特科创 96MW 风电项目,拥有风电总装机 96MW。2019 年 9 月 1 日-2019 年
12 月 31 日完成售电量 21,701.09 万千瓦时,其中:沭阳国信阳光 405.11 万千瓦时,施
甸国信阳光 1,439.37 万千瓦时、施甸旷达国信 1,449.45 万千瓦时,忻州太科 2,075.69
万千瓦时、科左中旗欣盛 4,634.47 万千瓦时、青海力诺太阳 2,585.98 万千瓦时,艾特
风电 9,111.02 万千瓦时。截止到 2019 年 12 月末,熊猫资产包项目装机为


384.68MW,每年可节约标准煤 16.81 万吨,可节约原煤 24.16 万吨,相应每年可以减
少氮氧化合物排放量 2,151.25 吨,减少一氧化碳排放量约 54.62 吨,减少二氧化碳排
放量 7,580.89 吨,并可以减少大量的烟尘排放。


截止本报告出具日,新华发电定边新安边风电项目装机容量 4.95 万千瓦,建成投
产后按年设计发电量 1.2 亿千瓦时计,每年可节约标煤 3.6 万吨,相应每年可减少多种
大气污染物的排放,其中每年减少氮氧化物(以二氧化氮计)排放量约 340 吨,每年
减少二氧化硫排放量约 1020 吨,每年减少二氧化碳排放量约 9.7 万吨。


(三)发行人为可续期公司债券发行人

2018 年 11 月 9 日,新华水力发电有限公司面向合格投资者公开发行 2018 年可续
期绿色公司债券(第一期)(债券简称“G18XHY1”)完成发行,发行规模 10 亿元。

本期债券基础期限为 3 年,以每 3 个计息年度为 1 个周期,在每个周期末,发行人有
权选择将本期债券期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到期全额兑
付本期债券。


2019 年 10 月 22 日,新华水力发电有限公司 2019 年面向合格投资者非公开发行
绿色可续期公司债券(债券简称“G19XHY”)完成发行,发行规模 15 亿元。本期债券
基础期限为 3 年,以每 3 个计息年度为 1 个周期,在每个周期末,发行人有权选择将
本期债券期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债
券。


报告期内,“G18XHY1”、“G19XHY”未发生续期情况、利率跳升情况、利息递
延情况、强制付息情况等事项。根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计
量》、《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》、《金融负债与权益工具的区分及相
关会计处理规定》相关规定,公司仍将“G18XHY1”、“G19XHY”分类为权益工具。





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